康美药业上半年净利润同比增长50%

　　康美药业发布2012年上半年业绩预增公告，归属母康美药业的净利润在去年4.36亿的基础上同比增长50%以上，基本符合预期。我们预计康美药业上半年净利润增长约55%，扣除所得税的影响，实际主业增长约40%%。

　　康美药业布局产业链的思路开阔：向上游掌握和布局中药材交易市场和储备库，贴近中药材道地产地建立‚田间工厂?；中游以饮片业务为中枢，不断扩 充产能，向全国扩张医院客户；下游拓展渠道和终端消费者群体，并通过与中国人民健康保险股份有限康美药业合作，进入健康管理领域，拉动产品销售和探索新的 盈利模式。

　　康美药业在中药饮片业务、中药材贸易市场、中药材贸易、资源型保健品等业务领域都形成了有力的竞争优势，完成了全国性的产业布局。我们预计随着产业布局的进一步推进，康美药业产业链的地位将不断提升，最终将转化为突出的盈利能力。

　　中药材产业链整合者，长期思路清晰，维持?增持-A?投资评级。康美药业致力于中药产业链的打造和整合，长期发展思路清晰，维持增持-A的投资评级和18元目标价。