卡姆医疗跨国重组 风险和机遇并存

　　康谈网讯 近日，上海卡姆南洋医疗器械股份有限公司筹划半年的跨国重组有了最新进展。在对外披露的重大资产重组报告书中披露，卡姆医疗将以6000万元认购GEMSS公司1434万股股份，占其发行后股本总额的75%。

　　财报显示，截止2015年11月30日GEMSS现有100%股权的评估值合计为2513万元，而经审计的净资产账面价值为-8486.43万元，增值1.1亿元，资产负债率高达142.05%。

　　为何卡姆医疗为溢价购买连续三年业绩亏损的GEMSS公司?据悉，主要从事体外冲击波碎石机、高频移动式C形臂X射线机、数字平板X线成像系统(DR)的研发、生产和销售的GEMSS，业务上与拉姆医疗高度吻合。GEMSS在美国、中国、越南、泰国、印尼、日本均建有销售网络，并且拥有49个全球代理商。此外，未直接开拓海外业务的拉姆医疗希望能通过重组GEMSS从而打开海外市场。

　　本次收购，卡姆医疗通过旗下全资子公司拜临实业与韩国公司GEMSS及其股东Lee Ja Seong和Lee Sun Joo达成并购协议。交易完成后，GEMSS将成为卡姆医疗的控股孙公司。

　　对于溢价部分，卡姆医疗认为看中GEMSS海外销售资源，预期具有较好的盈利能力。不过，从财报看，拉姆医疗数百万的盈利可能无法兜住GEMSS近7000万元的亏损。

　　业内人士称，虽然能通过收购GEMSS打开海外市场，不过也面临被GEMSS拉低利润水平、甚至出现业绩亏损的风险。预期内不能改善财务状况，极可能将卡姆医疗利润吞噬。