基金青睐食品饮料板块 伊利股份（600887）具上升潜力

　　在已经过去的5月，食品饮料板块继续跑赢大盘，取得0.87%的正收益，表现仅次于公用事业。

　　总体来看，食品饮料行业2005年后一直是基金持续超配品种，尤其是去年开始持仓持续增长。尽管今年食品饮料行业占基金股票投资市值已经达到历史第二高的水平，但是考虑到未来很长时间食品饮料行业仍然很有吸引力的利润增长、目前不高的PE水平以及目前市场对收益率水平要求比较低，行业仍将倍受基金青睐，成为投资者的重点配置。

　　个股层面,我们继续看好伊利股份（600887）：尽管该股短期内出现小幅波动，但是考虑到品牌影响力和渠道控制力这两个保护垫的坚实程度决定企业抵御冲击的能力，经过长期竞争，伊利股份在乳制品行业中的优势非常显著，在行业内处于明显领先的市场地位。此外，得益于“双高”产品的强势地位，伊利被认为多年来一直采用液体乳、奶粉和冰淇淋等全产品线策略，且各品项均无短板，其市场地位很难因本次负面消息发生改变。

　　未来，以伊利、蒙牛为代表的全国性乳企仍将是跑马圈地式的发展,市场占有率不断提升，强者恒强；各个地方性乳企查缺补漏,走差异化发展路线。基于此，我们认为伊利股份具备反弹和进一步上升潜力，建议维持“买入”评级。