阅文再花4亿收购艺画开天，动画产能补位之后，潮玩才是真正的战场

　　作者：玩具前沿

　　导读：近日，阅文集团发布关联交易公告，宣布以约4亿元收购腾讯旗下林芝利创所持的艺画开天28.22%股权。这是继2025年5月以约3.25亿元首次入股之后，对艺画开天的第二次加码。本次交易完成后，阅文持股比例从约31.48%升至59.7%，实现绝对控股。

　　补齐动画制作产能后，潮玩与实体衍生品才是阅文瞄准的核心增量赛道。

　　文字IP想要变成陪伴在日常生活中的毛绒公仔或拼装模型，必须经过可视化的中介环节，动画正是最高效的视觉转化工具。以万代南梦宫为例，《机动战士高达》的每一台机体都被拆解为拼装模型上市销售，《龙珠》的战斗姿态被凝固成手办。动画播出与商品化同步推进，形成自我强化的商业闭环。阅文控股艺画开天后，能够主动掌控IP从荧幕走向货架的节奏，而非被动等待外部动画公司的排期。

　　事实上，阅文在潮玩领域的布局比这笔收购来得更早。2025年，阅文独家战略投资毛绒潮玩品牌SOFTOPIA，双方联合出品的潮玩IP“酱酱”一代上市后迅速登顶天猫潮玩新品榜TOP1。就在收购公告发布两周前，阅文联合SOFTOPIA在新加坡福南商场开出潮玩集合店SOFTOPIA Selection·Yuewen Alliance，店内覆盖超30个IP，既有《全职高手》、《诡秘之主》等阅文头部IP的衍生品，也包括原创IP限定款。

　　这一海外门店的落地并非孤立试水，而是阅文“IP+衍生品”全球化战略的关键落子。阅文CEO侯晓楠在2026年2月的内部信中，明确将“长青内容、IP+AI、全球化”作为三大战略方向，衍生品与潮玩被定位为让IP深入用户生活的重要载体。从数据来看，这一方向已见成效。2025年全年，阅文IP衍生品GMV突破11亿元，较2024年的5亿元实现翻倍增长，创下历史新高。

　　将视角拉高至整个中国IP衍生品市场，竞争逻辑正从渠道驱动转向源头驱动。过去几年，潮玩赛道的爆发主要依靠泡泡玛特等渠道型玩家，通过供应链优势和盲盒模式快速占领市场。但这一模式的局限正在逐渐暴露。

　　一方面，大量渠道品牌缺乏可长期迭代的原创内容IP，增长已明显放缓。另一方面，腾讯动漫、B站、阅文等内容端巨头，正凭借自有IP库从上游向下渗透。甚至连常年以自有IP为核心的潮玩巨头泡泡玛特，2025年以来也在加速与《原神》、《英雄联盟》、《哪吒之魔童闹海》等游戏、国漫IP的合作，借助外部IP的用户粘性来覆盖不同圈层，为其高增长寻找新的增量空间。

　　目前中国IP衍生品市场呈现出多元竞合的态势，不同玩家的商业路径各有侧重。泡泡玛特以设计师潮玩IP起家，凭借供应链效率牢牢占据潮玩赛道头部；B站则依托ACG社区生态，将IP衍生品作为广告与游戏之外的重要补充；阿里鱼则走平台赋能，运营国内外400余IP，年授权商品销售额超百亿元。

　　阅文的独特性在于，其处在最接近IP源头的环节。日本万代南梦宫的“IP轴心战略”之所以能横跨游戏、玩具、动漫和主题乐园，核心在于对高达、龙珠等原生IP的控制权。阅文手中数百部热门网文，构成了同样庞大的原生IP储备。而对艺画开天的控股，正是补上了从源头内容到动画可视化的关键一环。

　　以往，上游内容方与下游衍生品制造方之间隔着漫长的链条。从IP授权开始、动画改编、渠道分发，最后才可能进入衍生品开发。这一链条不仅效率低下，而且大量优质IP在可视化环节就被搁置。阅文控股艺画开天，叠加其在新加坡开设潮玩门店的零售能力，本质上是在缩短这一链条。当这一闭环建成，阅文的商业模式将从单纯的IP授权模式转变为全链路玩家。

　　总的来看，阅文价值7亿元的收购，意味着这家来自上游内容端的强劲竞争者已站在赛道起点。随着Z世代成为消费主力，IP衍生品早已突破亚文化圈层，成为主流消费形态。如今，越来越多的内容公司，正在将触角伸向玩具和消费品领域。而阅文的IP故事，也早已超出网文的边界，向更广阔的潮玩衍生品市场进发。