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宝宝巴士创业板冲刺IPO,​过去一年赚了近6.5亿

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2021年07月04日

  作者:玩具前沿

  宝宝巴士主要为儿童提供启蒙数字内容,产品内容涉及国学故事、儿童动画,以及宝宝巴士(BabyBus)、JoJo英语启蒙等,同时公司以IP形象打造儿童启蒙产品,主要包括音视频和APP,包括熊猫兄妹奇奇和妙妙(英文名为KiKi和MiuMiu)、小宝宝超级宝贝JoJo(英文名Super JoJo)和猴子探长、蜜蜜一家系列等IP形象。

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  去年营收近6.49亿,

  广告收入贡献高达七成

  儿童产品普遍面临IP变现难的问题,但宝宝巴士业务以研发、制作、运营儿童启蒙音视频、APP为核心,目前变现业务大致分为四种方式:

  1、通过APP介入互联网广告联盟用户(百度、谷歌等)的程序化广告SDK,获得分成收入;

  2、将音视频授权给媒体(YouTube、爱奇艺、腾讯视频、优酷、喜马拉雅等),获得授权收入;

  3、儿童启蒙衍生品(公仔、玩具、书籍等)销售;

  4、以及用户付费下载或订阅获得收入。

  在报告期间,2018-2020年度,宝宝巴士的营收分别为2.54亿、5.26亿和6.49亿元,净利润分别为1.11亿、2.67亿和2.61亿元。

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  从收入构成上,宝宝巴士APP 合作推广收入占据主要的营收比重,2018-2020 连续三年, APP 合作推广收入在营收中占比均超过 70%,分别为 72.7%、72.87%、76.76%,音视频授权分成收入2018-2020这三年分别为26.21%、26.54%、20.04%。

  而其他收入为宝宝巴士将衍生产品和用户付费,2018-2020年的收入占比分别为1.09%、0.59%和3.2%,虽然保持增长,但体量比较小。

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  此外,按地区划分,宝宝巴士2018-2020连续三年超七成营收来源于境内,其中2020年境内收入为4.63亿元,同比增长24%;境外收入为1.85亿元,同比增长21.8%。二者占总收入比例分别为71.44%、28.56%。

  2020年百度、谷歌、腾讯、北京万裕久鑫科技有限公司、字节跳动是宝宝巴士的前五大客户,其中,2019年和2020年,宝宝巴士来自百度的收入占主营业务收入比例均超过50%。即使在2018年,百度也给宝宝巴士贡献了营收的49.16%。可见,百度占据了宝宝巴士APP合作推广、音视频授权分成营收重要的比重。

  此外,2018-2020年,宝宝巴士来自前五大客户的营业收入占比分别为89.39%、90.29%、88.98%,客户集中度非常高。但是,若客户的业务需求出现波动,行业格局发生变化,或客户的分成比例变化,都将可能在短时间内对公司业绩产生一定的影响。

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  在海外市场,宝宝巴士也是较早探索海外市场的品牌之一,其中在海外运营主要通过Google Play、APP Store和YouTube等渠道进行。而在YouTube的广告分成,也是不容忽视的一笔收入来源。YouTube频道显示,截至2021年5月31日,宝宝巴士在YouTube所有频道合计订阅用户数为1.36亿,APP全球MAU(月度活跃用户数)为9902.28万。

  值得关注的是,根据网络营销数据库Noxinfluencer显示,截至3月2日,在YouTube美国教育类粉丝数量排行榜上,BabyBus的粉丝数排在第5位,在总排行榜上排在第151位。该网站显示,BabyBus频道自2016年7月注册以来累计推出视频数量达到1500多条,总观看量达到173.58亿次。单个视频合作参考费用为58.81万元,单月YouTube广告联盟收入约在750万至2330万之间,以年来计算,收益高达9000万至2.8亿之间。

  招股书显示,公司实际控制人唐光宇通过忠永投资、仁永投资间接控制宝宝巴士46.78%的股权,担任董事长兼总经理。本次发行完成后,唐光宇仍将控制42%的股权。在融资方面,2013年4月,宝宝巴士获得来自顺为资本的数百万美元A轮融资;2015年12月,宝宝巴士获得4000万B轮融资,由好未来联合创始人曹允东领投。

  而此次公司计划通过上市募集18.48亿元,其中4.64亿用于动画产品,4.49亿元用于App产品研发,9245.9万元用于儿童故事研发,1.7亿用于衍生品(包括玩具、绘本等)。从募集资金用途来看,宝宝巴士也是志在IP的开发、授权。目前,宝宝巴士拥有多个IP形象(熊猫兄妹奇奇和妙妙、小宝宝超级宝贝JoJo等),并据此推出相关周边产品,如奇奇妙妙毛绒公仔、益智绘本、益智积木等。

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来源:母婴原创观察

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