神威药业市值被低估 中成药风险被放大

 　　康谈网讯 一直以香港联合交易所市值最大的中药企业自诩的神威药业在港股并不被看好。作为国内中药注射液、软胶囊、颗粒剂年生产能力第一的神威药业以现代中药注射液、现代中药软胶囊、现代中药颗粒剂三大特色剂型，拥有多个超亿元现代中药大品种。

　　神威药业发布的2015年中期财报披露，神威集团整体毛利率为65.8%，而去年同期則为65.9%。业内人士称，从历年来财报看，神威药业一直保持着高毛利。但股价多次遭受腰斩的悲剧。

　　早在2013年，媒体就披露H7N9禽流感个案出现时，国家卫计委曾发布《人感染H7N9禽流感诊疗方案(2013年第1版)》中提及，神威药业清开灵注射液被列入推荐可治疗禽流感中成药名单。

　　业内人士表示，从历年股市上看，神威药业多年来保持在60%以上的高毛利率;高达30%以上高净利率，连续分红，高分红，分红收益率有3%左右。此外，产品主要针对中老年用药、儿童用药、抗病毒用药等高速增长的目标市场，短期内无破产风险。上市公司市值显示，神威药业市值74.76亿不及以岭药业市值162.38亿。

　　医学数据表明，仅2014年，中药注射剂不良反应/事件报告12.7万例次，较前一年数量增长5.3%，高于总体报告增长率;其中严重报告占6.7%。报告数量较多的有清开灵注射剂、参麦注射剂、双黄连注射剂、血塞通注射剂等。而神威清开灵注射液、神威参麦注射液、神威舒血宁注射液占据了国内同品种70%以上市场份额。业内对中药注射剂的争议也越来越大。

　　业内人士向康谈网透露，目前神威药业建立中药配方颗粒金标准，该产品具有免煎、速溶、携带方便等优点，未来业绩存在较大发展空间。